美联储降息后应如何投资？

　　有分析称，历史证明，美股在美联储1995年和1998年从加息转向降息后上涨，但在2001年和2007年出现类似转变时，却连续多年下跌。

　　那么，今天的美国经济状况究竟更像上世纪90年代由市场推动的经济低迷，还是更像2007年的房地产市场危机？

　　一些投资者称，目前的情况与美联储1995年和1998年的降息情况相当，当时美联储放松了政策，经济衰退没有发生。目前美国失业率接近50年来的最低水平，一些分析师预计，经济增长将从第一季度折合成年率的3.1%放缓，但仍将保持稳定。

　　对此，平安证券在其研报中也表示，从经济走势看，美国经济高位回落趋势已现，货币政策转向宽松也已成为趋势，美联储年内降息是大概率事件。但是降息的开启时点是否在7月底尚存不确定性，即使美联储在7月底开启降息，也有可能给市场充足的降息预期进行降温。

　　在这种预设下，美元指数在7月可能震荡企稳，甚至有所回升，而美股则可能加剧震荡，甚至有结束长牛开启熊市的可能性。与此同时，美国以外的债市整体仍具备向好基础，黄金等避险资产在短期回调后仍具中期配置价值。

　　民生证券也认为，考虑到美国经济在2020年存在衰退风险，实际利率有望下行，以及英国硬脱欧等风险事件仍可能发生，黄金作为避险资产也有望受益，中长期继续看好黄金价格上涨。